トレンドを見極める

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ダウ理論によるトレンドの定義
トレンドは、ダウ理論によって定義されています。
上昇トレンド(アップ・トレンド)上昇トレンド(アップ・トレンド)
・次の主要高値は、前回の主要高値を上回っている
・次の主要安値は、前回の主要安値を下回らない
上昇トレンド

下降トレンド(ダウン・トレンド)下降トレンド(ダウン・トレンド)
・次の主要安値は、前回の主要安値を下回っている
・次の主要高値は、前回の主要高値を上回らない
下降トレンド

保合トレンド (トレンド・レス)保合トレンド (トレンド・レス)
上記2つに当てはまらない状態で、ある一定のレンジ内で変動する
トレンドの転換は、上記の定義が崩れることから発生します。

トレンドの転換

上昇トレンドの終焉の前兆は、以下のようになります。
※前回の主要高値を越えられない。
※前回の主要安値を下回ってくる。
上昇トレンドの終焉の前兆
上記条件の両方を満たすと、市場参加者は「この銘柄の上昇トレンドは終わったのかもしれない」と考えるようになります。
その結果、すでに十分安いところでこの銘柄を買っていた投資家は、利益確定売りを急ぐことになります。また、高値を買っている投資家は、ロスカットを急ぐことになります。気の早い投資家は、「上昇トレンドの終焉の可能性が高い = 下降トレンド発生の可能性大」と考え、空売りを仕掛ける絶好のチャンスと見ます。
よって、利益確定・ロスカット・新規空売りの売りが一斉に市場に出ることで更に値を下げ、下降トレンドを決定付けます(勿論そうならないこともありますが)。

下降トレンドの終焉の前兆は、以下のようになります。
※前回の主要安値を下回れない。
※前回の主要高値を越えてくる。
下降トレンドの終焉の前兆
上記2パターンの両方を満たすと、市場参加者は「この銘柄の下降トレンドは終わったのかもしれない」と考えるようになります。 その結果、すでに十分高いところでこの銘柄を売っていた投資家は、利益確定買戻しを急ぐことになります。また、安値を売っている投資家は、ロスカットを急ぐことになります。気の早い投資家は、「下降トレンドの終焉の可能性が高い = 上昇トレンド発生の可能性大」と考え、新規買いを仕掛ける絶好のチャンスと見ます。
よって、利益確定・ロスカット・新規買いの買いが一斉に市場に出ることで更に値を上げ、上昇トレンドを決定付けます(しつこいようですが、そうならないこともあります)。

保合トレンドの終焉の前兆は、以下のようになります。
※一定期間一定の価格帯を上下していた株価が、価格帯高値を上に超えていく。
※一定期間一定の価格帯を上下していた株価が、価格帯安値を下に抜けていく
保合トレンドの終焉の前兆
この場合、どちらかの条件を満たすと、市場参加者は「この銘柄の保合いトレンドは終わり、上昇(下降)トレンドが発生したかもしれない」と考えるようになります。 その結果、上に抜けたなら新規買い、下に抜けたなら新規空売りが市場に出てくることで更に値が動き、上昇・下降トレンドを決定付けます(そうならないこともあります)。

トレンドの継続期間

また、トレンドの中には「主要トレンド」「二次的トレンド」「小トレンド」の3つがあります。
主要トレンド主要トレンド=長期間(1年〜数年)に及ぶトレンド
二次的トレンド二次的トレンド=主要トレンドの調整的なもので、中期(数週間から数ヶ月)のトレンド
小トレンド小トレンド=二次的トレンドの調整的なもので、短期(数日から数週間)のトレンド
トレンド

長期的な投資を考えている場合は、主要トレンドの方向に合わせて(→主要トレンドが上昇トレンドなら買い、下降トレンドなら売り)ポジショニングしていくことが重要です。
また、中・短期的な投資を考えている場合も考え方は同じで、基本は主要トレンドの方向にあわせて行くほうがリスクの少ないポジショニングになります。
要するに、主要トレンドが上昇トレンドなら、二次的トレンド・小トレンド共に上昇トレンド入りしたことを確認してからの買い出動がリスクが少ないということです。